Кризис на чайном рынке в Дунгуане: легенда о том, что выдержанный пуэр становится ценнее, рушится на глазах. Миф о «благородной выдержке пуэра» переживает крах доверия. Время перестало быть магическим катализатором стоимости, а коллекционеры вынуждены принимать трудные решения под гнётом финансового давления и рыночной паники. Так началось тихое возвращение к подлинной ценности чая.
В последнее время в чайных кругах Китая активно распространяются слухи о «распродаже чая от коллекционеров из г. Дунгуань». Хотя никто не может точно указать источник этих разговоров, их уже достаточно, чтобы вызвать беспокойство у многих владельцев чайного бизнеса. В условиях слабого потребления и трудностей с продажей чая любое движение на рынке может быть истолковано как предвестник обвала. Если Дунгуань — столица коллекционного чая — «откроет шлюзы» — устроит массовый «сброс» старой продукции, это может спровоцировать панические распродажи по всей отрасли.
Такая тревога возникла не на пустом месте. Но сводить её лишь к финансовым проблемам одного-двух коллекционеров было бы слишком поверхностно. За этим беспокойством скрывается более глубокий кризис доверия – миф о том, что выдержанный пуэр «чем старше, тем ароматнее», похоже, больше не равнозначен принципу «чем старше, тем дороже». Когда временные затраты на хранение перестают гарантировать ощутимую прибыль, вся бизнес-логика, построенная на коллекционировании и инвестициях, начинает давать сбои.
Алхимия времени: как пуэр превращался в золотые слитки
Два десятилетия назад рынок пуэра был пропитан волнующим духом обогащения. Его главное очарование заключалось в простом, но мощном нарративе: «Время способно превратить чайный лист в деньги». Самая захватывающая глава этой истории — легенда о «блине Ба Ба Цин Бин (Цин Бин 88)». В 1990-х годах один такой стоил всего 3-5 юаней, но к 2006 году его цена взлетела до 2500 юаней.
Если взять одну упаковку такого чая, а это 84 чайных блина, уложенных в 12 тунов по 7 шт, и упакованных в бамбуковую корзину, то некогда ничем не примечательный чай в одночасье превращался в актив стоимостью двести тысяч юаней (цена 2006 года). Но уже на сегодняшний день цена Одного блина «Ба Ба Цин Бин» стабильно держится в диапазоне 100–120 тысяч юаней. Такой ошеломляющий рост придал физическому свойству пуэра «чем старше, тем ароматнее» ореол финансовой алхимии. Это заставило бесчисленное множество людей поверить, что при достаточном терпении чай на складах, подобно акциям перспективных компаний, будет приносить непрерывную прибыль.
В этой волне ажиотажа наиболее проницательные гуандунские предприниматели оказались впереди всех. Они не только любили пуэр, как чай, но и сами стали свидетелями безумной эпохи стремительного роста цен. Гуандунские бизнесмены с капиталом увидели в этом товаре превосходный инструмент для распределения активов. Они строили склады, и сотни, тысячи тонн чая непрерывным потоком везли из Юньнани, заполняя хранилища в Дунгуане и других городах провинции Гуандун.
В этот период появилось выражение: «Пуэр рождается в Юньнани, а хранится в Гуандуне». А город Дунгуань благодаря этому получил титул «чайной столицы коллекционеров». Цифры чётко отражают эту тенденцию: в 2014 году общий объём производства пуэра в Китае составил около 114 тысяч тонн. А только в Гуандуне годовой оборот достиг 70 тысяч тонн. К 2019 году национальное производство выросло до 155 тысяч тонн, а объём торгов в Гуандуне увеличился примерно до 90 тысяч тонн. Это означает, что 60–70% пуэра на рынке в конечном итоге отправлялись на склады Гуандуна, где магия времени должна была превратить его в золото.
Когда магия исчезает, пелена спадает с глаз
Любое «волшебство» рано или поздно заканчивается. Несколько основополагающих принципов, лежащих в основе мифа об инвестициях в чай пуэр, разбиваются вдребезги под суровой реальностью, заставляя коллекционеров, некогда цеплявшихся за эту веру, просыпаться. Первым ударом стала слепая вера в качество. Раньше рынок считал, что любой чай пуэр с годами становится лучше.
Но время, в конечном счёте, доказало, что оно может лишь усилить присущие чаю сильные и слабые стороны, но не способно обеспечить качественный скачок. Чайные блинчики, спрессованные из некачественного сырья во время рыночной лихорадки 2005–2008 годов, всё ещё имеют посредственный вкус даже после более чем десяти-пятнадцати лет хранения на складах. Старение не смогло превратить отходы чайного производства в сокровища. И это первая разрушенная иллюзия о том, что «можно зарабатывать, просто храня чай с закрытыми глазами».
Более серьёзный удар нанесён разрывом между стоимостью и ценой. Коллекционеры с болью обнаружили, что хотя после десяти лет хранения вкус чая действительно становится глубже и мягче (то есть принцип «чем старше, тем ароматнее» работает), его рыночная цена не только не выросла, но даже не покрывает затрат на хранение, вложенные средства и инфляцию за эти годы. Когда «чем старше, тем ароматнее» перестало означать «чем старше, тем дороже», вся логика хранения чая рухнула.
Последней соломинкой, сломавшей спину верблюду, стало внешнее финансовое давление. В последние годы неблагоприятная экономическая ситуация привела к тому, что многие коллекционеры столкнулись с проблемами в других сферах инвестиций. Ярким примером служит история одного из коллекционеров чая. Один из них вложил первоначальный взнос в 10 миллионов юаней в покупку коммерческой недвижимости стоимостью 40 миллионов. Недостающую сумму взяв в кредит – 30 миллионов. Сейчас стоимость недвижимости упала до 20 миллионов, но долг перед банком не уменьшился. Огромная финансовая дыра заставляет его распродавать чай, пылящийся на складе. Теперь чай — уже не актив, ожидающий роста цены, а «спасательный круг», который нужно срочно монетизировать.
Время — это дорогое удовольствие
В Куньмине аренда склада для хранения десяти с лишним тонн чая обходится в 60–70 тысяч юаней в год. А в Гуандуне крупные игроки, хранящие сотни и тысячи тонн, ежегодно тратят на складские расходы (если помещение арендуется) от сотен тысяч до миллиона юаней. За десять лет набегает чистыми расходами несколько миллионов или даже десятков миллионов юаней. В период рыночного бума эти затраты могли казаться незначительными, но сегодня, когда чай сложно продать, а надежд на подорожание нет, каждый день такого ожидания становится серьёзным финансовым бременем.
Два типа коллекционеров: беглецы и защитники
Столкнувшись с кризисом на рынке пуэра, сообщество коллекционеров продемонстрировало явный раскол, выработав две различные стратегии поведения. С одной стороны, мелкие и средние коллекционеры спешно распродают накопленные активы, а с другой — крупные чайные компании, выбирающие удержание своих позиций. Такое поведение, несмотря на рыночную турбулентность, пока позволило избежать полного краха.
Те продавцы кто стремится срочно продать свой товар — это как раз те средние и мелкие коллекционеры, столкнувшиеся с огромным финансовым давлением. Они являются основным источником панических настроений на рынке. Для них первостепенной задачей является возврат средств. О прибыли уже не может быть и речи.
В результате на рынке появились сумасшедшие демпинговые цены. Например, один и тот же чай одни продавцы продают по 2000 юаней за упаковку. Те, кто испытывает острую нехватку денег, смело выставляют цену в 1000 юаней. Если покупатель готов расплатиться наличными и/или взять крупную партию, можно договориться и о 500 юанях. А если согласиться выкупить весь складской остаток, то возможна цена упадет даже до 200 юаней за упаковку. Подобная распродажа без оглядки на себестоимость подрывает ценовую систему рынка и усугубляет отраслевую тревогу.
Однако настоящим «якорем», способным пока успокоить рынок, являются крупные чайные компании и бренды, хранящие десятки тысяч тонн чая. Они выступают «балластом рынка» и пока не поддаются панике, устраивая распродажи. Причина проста: их действия уже давно вышли за рамки решений отдельно взятого предприятия. Будучи лидерами отрасли, каждое их движение затрагивает этапы всей производственной цепочки. Стоит брендам начать демпинговать — это вызовет разрушительную цепную реакцию, которая в конечном итоге подорвёт саму основу рынка, и уничтожит создаваемую годами ценность их продукции.
Чайная промышленность тесно связана с жизнями миллионов чаеводов, являясь важной отраслью народного благосостояния в Китае. В критический момент местные власти также не станут безучастно наблюдать за коллапсом рынка. Вполне вероятно, что, если ведущие предприятия столкнутся с финансовыми трудностями, им окажут поддержку через скоординированные кредиты и другие меры для сохранения стабильности. Таким образом, у этих крупных «коллекционеров» выдержанного чая есть не только желание стабилизировать рынок, но и возможности, и ответственность для этого. Они продолжат удерживать ценовой минимум, выступая в роли амортизатора для рынка.
Миф развенчан. Теперь — игра в долгую
Хотя разрушительного коллапса пока удалось избежать, рынок пуэра уже не вернётся к прежнему состоянию. Былое процветание, основанное на «трех китах» — инвестиции, коллекционирование и потребление, — теперь держится только на дегустации. Для всех вовлечённых владельцев чайного бизнеса это означает, что прежние правила игры больше не действуют. Им предстоит научиться выживать по новым правилам, где сейчас нет коротких путей.
Самая большая проблема заключается в том, что рынок, ориентированный исключительно на дегустацию, не в состоянии поглотить многолетние колоссальные запасы. Многие ценители чая накопили за свою жизнь столько запасов, что их хватит на всю их оставшуюся жизнь. А покупательная способность этих людей давно достигла своего предела. Неоспоримым фактом является то, что предложение на рынке значительно превышает спрос. Даже если распродавать чай по самым низким ценам, найти нужное количество покупателей не удастся.
Более того, современные потребители стали исключительно проницательными. Высокая прозрачность информации заставляет их перестать слепо верить в рекламу и легенды. Ценность чая в конечном итоге возвращается к его вкусу. Люди готовы пробовать качественный чай по высокой цене, однако посредственный чай, как бы его не рекламировали, вряд ли их впечатлит. Распродажи оказались не так привлекательны, как этого ожидали.
Чрезмерная фрагментация рынка еще больше усложняет ликвидацию запасов. Розничные продажи пуэра во многом зависят от определенных кругов – каждый продавец работает на своей ограниченной территории, где бизнес строится на постоянных клиентах и личных связях. Внутри этого «круга» чай ещё может продаваться, но за его пределами даже значительные скидки не вызывают интереса. Если бы стратегия низких цен действительно работала, то высококачественный горный чай от производителей давно бы раскупили через прямые трансляции. Однако и по сей день многие фермеры остаются до двух часов ночи перед камерами, в надежде что-то продать.
Заключение
Опасения владельцев чайного бизнеса не напрасны. Но, возможно, они опасаются не резкого падения цен, а затяжной и болезненной переоценки накопленных запасов. Когда принцип «чем старше, тем ароматнее» перестал быть гарантией роста стоимости, а спекулятивные пузыри лопаются, пуэр возвращается к своей сущности — быть просто напитком. В этом процессе те, кто искал легкий путь, неизбежно заплатят за это. А для тех, кто добросовестно создает продукт и заботится о потребителях, более здоровый и рациональный рынок, возможно, ждёт их уже в скором времени.
